چیزی که یاد گرفتم این است . دو نوع از گزینه های تماس و قرار دادن وجود دارد. تماس حق خرید چیزی است و قرار دادن حق فروش چیزی در یک روز خاص است.
کارت خوب بود. برای درک بهتر نحوه تعیین قیمت گزینه ها باید ارزش ذاتی و ارزش زمانی را بدانید .
(1). در پول, در پول, و یا از پول
ابتدا اجازه دهید به مثال زیر نگاه کنیم. این 3 نوع گزینه تماس را نشان می دهد. (در داخل و خارج برای گزینه های قرار دادن معکوس.)
در سپتامبر 1, بیایید فرض کنیم که وجود دارد 3 انواع گزینه تماس برای سهام است که در حال حاضر در تجارت 1 10 هر سهم. قیمت اعتصاب از این گزینه ها $9, $10, و $11. همه در 1 اکتبر منقضی می شوند. (یک ماه بعد)
اگر شما تماس با stri 9 اعتصاب قیمت, شما می توانید خرید سهام برای 9 9 اگر چه قیمت فعلی خود را 1 10 در بازار. از این نظر گزینه از قبل ارزش واقعی دارد. در زبان گزینه های معامله گران, چنین گزینه های در پول گزینه های به نام. ارزش است که در پول گزینه ارزش ذاتی نامیده می شود .
در بررسی بالا تماس با قیمت اعتصاب 9 دلار ارزش ذاتی $1 است.
خوب اگر این گزینه را داشته باشم می توانم سهام را به ازای هر سهم 9 دلار بخرم و بلافاصله به قیمت 10 دلار بفروشم تا به ازای هر سهم 1 دلار سود ببرم. این سود از"1 1 در هر سهم" است که به نام ارزش ذاتی, درست?
درسته. ارزش ذاتی با [قیمت سهام فعلی - قیمت اعتصاب تماس] یا [قیمت اعتصاب را قرار دهید - قیمت سهام فعلی] محاسبه می شود. یکی دیگر از راه به خاطر سپردن است که به سادگی "سود شما می توانید اگر شما ورزش گزینه حق دور".
اگر [قیمت سهام فعلی = تماس بگیرید و یا قرار دادن قیمت اعتصاب], گزینه یک گزینه در پول به نام. در بالا بررسی تماس با قیمت اعتصاب 10 دلار به عنوان گزینه در پول طبقه بندی شده است. گزینه های پول ارزش ذاتی ندارند.
اگر به شما پرداخت $10 برای خرید st 10 سهام, شما هیچ چیز سود.
این بهتر از خرید سهام مانند سایر سرمایه گذاران نیست.
در نهایت, اجازه دهید در گزینه تماس با نگاه 1 11 قیمت اعتصاب. این گزینه تا زمانی که قیمت سهام به بالای 11 دلار نرسد ارزش واقعی نخواهد داشت. چنین گزینه هایی که قیمت اعتصاب خارج از قیمت فعلی سهام هستند گزینه های خارج از پول نامیده می شوند.
البته گزینه های خارج از پول ارزش ذاتی ندارند.
انتظار می رود که قیمت سهام اساسی ممکن است به طور مطلوب حرکت کند و ارزش گزینه را به ارمغان بیاورد یا ارزش زمانی را در زبان معامله گران گزینه به ارمغان بیاورد.
* ارزش ذاتی و ارزش زمانی (گزینه های تماس برای سهام 10 دلار)
| قیمت اعتصاب | دسته بندی | حق بیمه (قیمت گزینه) | ارزش ذاتی | ارزش زمانی (حق بیمه-ارزش ذاتی) |
|---|---|---|---|---|
| $9 | در پول | $1.7 | $1 ($10 - $9) | $0.7 ($1.7 - $1) |
| $10 | در پول | $1 | 0 | $1 ($1 - 0) |
| $11 | از پول | $0.6 | 0 | $0.6 ($0.6 - 0) |
همانطور که در بالا ذکر شد, ارزش ذاتی یک گزینه تماس با محاسبه [فعلی قیمت سهام - قیمت اعتصاب]. اگر نتیجه کمتر از صفر است, گزینه ارزش ذاتی ندارد, که به معنی حق بیمه از گزینه تمام ارزش زمان است.
برعکس, ارزش ذاتی یک گزینه قرار داده شده توسط محاسبه [قیمت اعتصاب-قیمت فعلی سهام].
ارزش زمانی یک قیمت انتظار است که یک قیمت سهام پایه ممکن است به طور مطلوب حرکت کند و ارزش گزینه را به ارمغان بیاورد. دیگر زمان به ورزش, بالاتر از شانس این اتفاق می افتد, و در نتیجه بالاتر از ارزش زمان.
- با دوره کوتاه از زمان تا انقضا, کمی وجود دارد شانس که قیمت سهام به طور قابل توجهی حرکت می کند.
- معامله گران انتظارات کمی دارند که ارزش گزینه قبل از انقضا افزایش یابد.
- ارزش زمان کم است.
- با مدت زمان طولانی تا انقضا, شانس خوب است که قیمت سهام به طور قابل توجهی حرکت می کند وجود دارد.
- معامله گران انتظارات زیادی دارند که ارزش گزینه قبل از انقضا افزایش یابد.
- ارزش زمان بالا است.
به عنوان گزینه های نزدیک به انقضا, انتظار (ارزش زمان) در حال تبدیل شدن کوچکتر.
و در نهایت ارزش زمانی یک گزینه در روز انقضا صفر می شود. نمودار زیر نشان می دهد که چگونه مقدار زمانی یک گزینه با گذشت زمان کاهش می یابد. مقدار زمان در ابتدا با سرعت کم کاهش می یابد و سپس در نزدیکی روز انقضا به شدت کاهش می یابد. کاهش ارزش زمانی یک گزینه با گذشت زمان نامیده می شود فروپاشی زمان .
ارزش زمان صفر در پایان می شود, متعجب? بنابراین تنها ارزش ذاتی در روز انقضا باقی می ماند?
چون گزینه حق بیمه محاسبه شده است همانطور که در بالا نشان داده شده, ارزش زمان است که یک گزینه در روز انقضا زمانی که ارزش زمان صفر می شود. به عبارت دیگر گزینه هایی که در پول در روز انقضا منقضی بی ارزش.
متوجهم. اما من کاملا نمی دانم که چگونه این ارزش زمانی بر تجارت تاثیر می گذارد.
پس از خرید یک گزینه خارج از پول, برای مثال, شما می توانید تصمیم به فروش دور قبل از ارزش زمان به شدت واپاشی زمانی که بازار حرکت نمی کند به عنوان شما انتظار می رود.
و یا اگر شما فروش یک گزینه, فروپاشی زمان به نفع شما کار می کند زیرا ارزش گزینه را کاهش می دهد به عنوان انقضا نزدیک.
فروپاشی زمان یک عنصر خطر برای خریداران گزینه است, اما یک لبه برای فروشندگان گزینه مورد استفاده قرار گیرد.
هر دو طرف تجارت را تحت تاثیر قرار می دهد.
(2). چگونه گزینه ها اعمال می شوند-سبک امریکایی و سبک اروپایی
پس از به دست ارزش زمان, این زمان به دانستن " سبک " ورزش گزینه است. 2 نوع تمرین گزینه ای وجود دارد-سبک امریکایی که می توان هر زمان قبل از انقضا گزینه ها را اعمال کرد و سبک اروپایی که با کدام گزینه ها فقط در روز انقضا قابل استفاده است.
کدام سبک برای معامله گران بهتر است?
خریداران گزینه ها می توانند هر زمان که بخواهند از گزینه های سبک امریکایی استفاده کنند. در عوض, که, با این حال, حق بیمه از یک گزینه به سبک امریکایی گرایش به بالاتر از یک گزینه به سبک اروپایی. بنابراین سخت است که بگوییم کدام سبک بهتر است.
بسیاری از گزینه های معامله در بازار ایالات متحده گزینه های امریکایی سبک از جمله گزینه های سهام, سلف گزینه, و گزینه های شاخص عمده.
مهم است که قبل از گزینه های معاملاتی سبک تمرین را بدانید.
