مجله بین المللی مطالعات مالی

در این مقاله، یک مدل سری زمانی ساختاری برای تجزیه و تحلیل اثر تسهیل کمی (QE) بر قیمت سهام برای ایالات متحده، بریتانیا و ژاپن برآورد شده است. مدل با حداکثر احتمال در یک چارچوب پارامتری متغیر با زمان، با استفاده از DJIA، S& P500، [.] ادامه مطلب

در این مقاله، یک مدل سری زمانی ساختاری برای تجزیه و تحلیل اثر تسهیل کمی (QE) بر قیمت سهام برای ایالات متحده، بریتانیا و ژاپن برآورد شده است. مدل با حداکثر احتمال در یک چارچوب پارامتری متغیر با زمان، با استفاده از DJIA، S& P500، NASDAQ، FTSE100 و NIKKEI225 به عنوان متغیر وابسته و ترازنامه بانک مرکزی مربوطه به عنوان متغیر توضیحی، همراه با مؤلفه‌های مشاهده نشده برآورد شده است. که رفتار سایر متغیرهای توضیحی را که به صراحت در مدل مشخص نشده اند، در نظر می گیرند. نتایج نشان می‌دهد که QE تأثیر قابل‌توجهی اما نه انحصاری بر DJIA، S& P500 و NASDAQ داشته است، که نشان می‌دهد این قیمت‌های سهام نیز تحت تأثیر سایر متغیرهای گمشده و حرکات چرخه‌ای قرار دارند. با این حال، برای بریتانیا و ژاپن، هیچ اثری از QE بر FTSE100 و NIKKEI225 یافت نشد، که نشان می‌دهد متغیرهایی غیر از QE برای افزایش این قیمت‌های سهام مهم هستند. یک توضیح قابل قبول برای این نتیجه این است که شاید QE تنها پس از رسیدن به یک سطح آستانه معین مؤثر می شود. مقاله کامل

هدف این مقاله بررسی رابطه همزمان و رابطه پویا بین بازده شاخص سهام و حجم معاملات در Bourse Régionale des Valeurs Mobilières با استفاده از داده های روزانه از 5 ژانویه 2015 تا 31 اکتبر 2022 است. برآوردها [.] ادامه مطلب

هدف از این مقاله بررسی روابط معاصر و رابطه پویا بین بازده شاخص سهام و حجم معاملات در بورس Régionale des Valeurs Mobilières با استفاده از داده های روزانه از 5 ژانویه 2015 تا 31 اکتبر 2022 است. تخمین ها با استفاده از روش عمومی انجام می شوداز لحظات (GMM) و هتروسکوپی بودن مشروط خودجوش عمومی یا مشخصات GARCH (1،1) برای رگرسیون معاصر و مشخصات اتورگرایی وکتور برای رابطه پویا (علی). مشخصات معاصر نشان می دهد که بین بازده سهام و حجم معاملات رابطه معنی داری وجود ندارد. هیچ یک از این دو متغیر به طور قابل توجهی بر دیگری تأثیر نمی گذارد. علاوه بر این ، مشخصات پویا علیت را از بازده سهام به حجم معاملات نشان می دهد اما برعکس صحیح نیست. برای دوره تحت پوشش مطالعه ، نتایج هم مخلوط فرضیه توزیع و هم فرضیه ورود اطلاعات متوالی را باطل می کند و راه را برای سایر ملاحظات مانند مدلهای رفتاری باز می کند. مقاله کامل

در دوره جهانی سازی اقتصادی ، عمدتا از سال 2010 ، بخش های مالی و سرمایه گذاری کشورهای ASEAN برای تسریع در رشد اقتصادی ظاهر شده است. عامل محرک سهم بخش مالی ، علاقه روزافزون مردم به محصولات سرمایه گذاری دارایی مالی است که بیشترین انتخاب شده است [.] بیشتر بخوانید.

در دوره جهانی سازی اقتصادی ، عمدتا از سال 2010 ، بخش های مالی و سرمایه گذاری کشورهای ASEAN برای تسریع در رشد اقتصادی ظاهر شده است. عامل محرک سهم بخش مالی علاقه روزافزون محصولات سرمایه گذاری دارایی های مالی است که از آن انتخاب شده ترین در ASEAN سهام است. با این حال ، همه گیر Covid-19 در پایان سال 2019 بر رشد سرمایه گذاری سهام تأثیر گذاشت و باعث شد شرایط بازار ناپایدار باشد. مردم علاقه خود را به سرمایه گذاری در سهام بازگرداندند زیرا فکر می کردند این شرایط خسارات قابل توجهی را به همراه خواهد داشت. بنابراین ، در این مطالعه ، شاخص قیمت سهام ASEAN-5 برای تجزیه و تحلیل شرایط عمومی قیمت سهام برای هر بازار سهام در دوره استاندارد جدید مورد بررسی قرار گرفت. ارزیابی شامل پیش بینی قیمت و خطر از دست دادن با استفاده از مدلهای GBM-MCS و VAR-VC بود. نتایج نشان داد که مدل GBM-MCS دقیق تر از مدل GBM است زیرا دارای ارزش ماپه پایدار تر است. با مراجعه به مقدار VAR-VC ، پیش بینی ضرر در بازارهای سهام Topfive ASEAN برای 21-25 آوریل 2022 از 1 ٪ تا 15 ٪ بود. مقاله کامل

ریسک خاص شرکت باعث ایجاد اختلاف نظر در مورد اینکه آیا این مربوط به اطلاع رسانی قیمت یا خطاها است ، ایجاد می کند. تفاوت اصلی مربوط به اختلاف در شفافیت اطلاعات است. بنابراین ، این مطالعه رابطه بین مدیریت تعهدی و ریسک خاص شرکت را بر اساس شفافیت اطلاعات انجام می دهد. بود [.] بیشتر بخوانید.

ریسک خاص شرکت باعث اختلاف نظر در مورد اینکه آیا به اطلاعات قیمتی مربوط می شود یا اشتباه می شود. تفاوت اصلی مربوط به نابرابری در شفافیت اطلاعات است. بنابراین، این مطالعه رابطه بین مدیریت اقلام تعهدی و ریسک خاص شرکت را بر اساس شفافیت اطلاعات آزمایش می‌کند. از سال 2015 تا 2019 بر روی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار اندونزی انجام شد. نتایج نشان داد که مدیریت تعهدی به طور مثبت بر ریسک های خاص تأثیر می گذارد که با عدم تقارن اطلاعاتی تقویت می شود. این نتایج نشان می‌دهد که مدیریت تعهدی پتانسیل وقوع در محیط‌هایی با شفافیت کم یا عدم تقارن اطلاعاتی بالا را دارد. مدیریت اقلام تعهدی اطلاعات واقعی را مهار می کند و باعث ایجاد خطا در ارزیابی قیمت سهام می شود که نشان دهنده ریسک خاص شرکت است. این ثابت می کند که ریسک خاص شرکت یک خطای قیمت را نشان می دهد. این نتایج با مطالعات قبلی مطابقت دارد که اقلام تعهدی اختیاری می تواند کیفیت سود را با در نظر گرفتن عوامل بنیادی شرکت که در چگونگی تأثیر اقلام تعهدی غیر اختیاری بر ریسک خاص شرکت منعکس می شود، اندازه گیری کند. این مطالعه نشان می دهد که ریسک بسته به اطلاعات خاص شرکت در نوسان است. مقاله کامل

شرکت‌های اوراق بهادار مؤسساتی پیشرو هستند که با انجام خدمات کلیدی در بازارهای اولیه و ثانویه، جریان وجوه را تسهیل می‌کنند. ارزیابی کارایی این شرکت ها به دلیل رقابت شدید فزاینده، جهانی شدن، [.] ادامه مطلب

شرکت‌های اوراق بهادار مؤسساتی پیشرو هستند که با انجام خدمات کلیدی در بازارهای اولیه و ثانویه، جریان وجوه را تسهیل می‌کنند. ارزیابی کارایی این شرکت ها به دلیل رقابت شدید، جهانی شدن و نوآوری در بازارهای سرمایه، به یک موضوع مهم معاصر تبدیل شده است. به عنوان بخشی از طبیعت محیط کسب و کار برای چنین شرکت هایی، رفتارهای ریسک پذیر نقش کلیدی در کارایی آنها ایفا می کند. علاوه بر این، سطح سرمایه به ابزاری حیاتی تر برای متعادل کردن ریسک و کارایی تبدیل شده است. بنابراین، هدف ما ارزیابی رابطه بین کارایی، ریسک و سطح سرمایه در نمونه ای از اوراق بهادار ترکیه با پوشش داده های دقیق شرکت های اوراق بهادار بین سه ماهه اول 2004 و سه ماهه چهارم 2021 بود. پس از استفاده از روش حداقل مربعات سه مرحله‌ای در چارچوب داده‌های تابلویی، یافته‌های تجربی نشان داد که بین انگیزه ریسک و کارایی در صنعت کارگزاری رابطه مثبت و معناداری وجود دارد که نشان می‌دهد شرکت‌ها می‌توانند کارایی خود را از طریقپرتفوی متنوع ترما همچنین گزارش می‌دهیم که یک رابطه مثبت و معنادار بین انگیزه‌های ریسک و سرمایه شرکت‌های اوراق بهادار وجود دارد که می‌تواند با نسبت دارایی پرخطر بالاتر مورد نیاز برای مقادیر بیشتر سرمایه برای جبران زیان توضیح داده شود. این نتایج پیامدهای بالقوه مهمی برای نظارت محتاطانه صنعت کارگزاری دارد و بر اهمیت دستیابی به سود بلندمدت کارایی برای حمایت از توسعه بازارهای سرمایه تأکید می‌کند. مقاله کامل

همه‌گیری COVID-19 تأثیر عمیقی بر سیستم‌های پرداخت و ترجیحات در سراسر جهان داشته است، استفاده از پول نقد را به نفع ابزارهای پرداخت دیجیتال کاهش داده و بحث در مورد نیاز به ارز دیجیتال بانک مرکزی را تسریع کرده است. این مقاله [.] ادامه مطلب

همه گیر Covid-19 تأثیر عمیقی بر سیستم های پرداخت و ترجیحات در سراسر جهان داشته و استفاده از پول نقد را به نفع ابزارهای پرداخت دیجیتال کاهش داده و بحث در مورد نیاز به ارز دیجیتال بانک مرکزی را تسریع کرده است. در این مقاله ، پرداخت های دیجیتالی و دستور کار بدون پول قبل و بعد از همه گیر ، با تمرکز بر چگونگی تأثیرگذاری چشم انداز در حال تغییر در اولویت ها و تصمیمات تنظیم کننده ها ، بانک ها و سایر واسطه های مالی با توجه به شکل آینده سیستم های پرداخت ارائه شده است. این امر می یابد که در حالی که این بیماری همه گیر مزایای مرتبط با ساختن یک اکوسیستم پیشرفته ، رقابتی و یکپارچه دیجیتال را نشان می دهد ، اما همچنین قطعه قطعه شدن بیشتر از همگرایی بین سیستم های پرداخت در مناطق مختلف جهان را به خط مقدم رسانده است. مقاله کامل

پروتکل های غیرمتمرکز مالی (DEFI) از ابزارهای مبتنی بر blockchain برای تقلید از راه حل های بانکی ، سرمایه گذاری و معاملات استفاده می کنند و یک چارچوب مناسب را ارائه می دهند که انگیزه ها و شرایطی را برای توسعه بازار خدمات مالی جایگزین ایجاد می کند. از این نظر ، آنها می توانند به عنوان مالی جایگزین تلقی شوند [.] بیشتر بخوانید.

پروتکل های غیرمتمرکز مالی (DEFI) از ابزارهای مبتنی بر blockchain برای تقلید از راه حل های بانکی ، سرمایه گذاری و معاملات استفاده می کنند و یک چارچوب مناسب را ارائه می دهند که انگیزه ها و شرایطی را برای توسعه بازار خدمات مالی جایگزین ایجاد می کند. از این نظر ، آنها می توانند به عنوان وسایل نقلیه مالی جایگزین که ریسک نمونه کارها را کاهش می دهند ، دیده شود ، که در زمان افزایش عدم اطمینان در بازارهای مالی از اهمیت ویژه ای برخوردار است. به طور خاص ، برخی از پروتکل های DEFI یک روش خودکار و کم خطر برای تولید بازده از طریق یک استراتژی معاملاتی "دلتا خنثی" ارائه می دهند که باعث کاهش نوسانات می شود. عملیات اصلی مالی پروتکل های DEFI با استفاده از الگوریتم های مناسب اجرا می شود ، اما برخلاف امور مالی سنتی ، جایی که موضوعات ارزش و ارزش گذاری امری عادی است ، DEFIS فاقد یک تجزیه و تحلیل مبتنی بر ارزش است. هدف از این مطالعه ، ارزیابی معیارهای مربوط به عملکرد DEFI مربوط به ارزیابی این پروتکل ها از طریق تجزیه و تحلیل کامل بر اساس روش های مختلف علمی و نشان دادن چه تأثیری در ارزیابی این پروتکل ها است. به طور خاص ، این مطالعه مشخص می کند که چگونه ارزش های پروتکل DEFI به ارزش کل قفل شده و سایر متغیرهای عملکردی مانند درآمد پروتکل ، درآمد کل ، حجم کالاهای ناخالص و فاکتور تورم بستگی دارد و این روابط را ارزیابی می کند. در این مطالعه ارزشهای 30 پروتکل منتخب به نمایندگی از سه کلاس مختلف از DEFI (به عنوان مثال ، مبادلات غیرمتمرکز ، پروتکل های وام و مدیریت دارایی) در رابطه با اقدامات عملکرد مربوطه تجزیه و تحلیل می کند. تجزیه و تحلیل ارائه شده در مقاله از نظر ماهیت کمی است و به تست های علیت گرنجر و همچنین نتایج یک مدل رگرسیون پانل اثرات ثابت متکی است. نتایج نشان می دهد که ارزش پروتکل های DEFI تا حدی به اقدامات عملکرد این پروتکل های مورد مطالعه بستگی دارد ، اگرچه میزان روابط و جهت آنها برای متغیرهای مختلف متفاوت است. آزمون علیت گرنجر نمی تواند تأیید کند که ارزیابی پروتکل DEFI آینده را می توان به طور مؤثر توسط TVL این پروتکل ها پیش بینی کرد ، در حالی که جهت های دیگر علیت (یک طرفه و دو طرفه) تأیید شد ، به عنوان مثال ، یک رابطه علیت دو طرفه بین Defiارزش گذاری پروتکل و حجم کالاهای ناخالص ، که معلوم شد تنها متغیری است که Granger ایجاد پروتکل DEFI آینده را ایجاد می کند. مقاله کامل