گزینه تماس چیست؟

گزینه تماس یک قرارداد است که در آن خریدار به حق خرید دارایی زیرین با قیمت از پیش تعیین شده در تاریخ انقضاء مقرر واگذار شده است. گزینه اصلی دارایی برای تماس با اوراق قرضه ، سهام یا هر شکل دیگر امنیت است.

چند اصطلاح مرتبط با گزینه در زیر ذکر شده است.

• قیمت اعتصاب - قیمتی که قبلاً توافق شده است.
• تاریخ ورزش - تاریخی که در آن می توان حق را تحقق بخشید.
• حق بیمه - هزینه ای که برای حق هزینه می شود.

مثال گزینه تماس

فرض کنید که سهام Gammon هند در Rs است. 100 برای هر سهم. ب ، یک سرمایه گذار ، 100 سهام از این دست را در اختیار دارد و به دنبال تولید درآمد فراتر از سود سهام است. انتظار نمی رود که سهام فراتر از Rs افزایش یابد. 120 در ماه آینده.

B گزینه های تماس را ارزیابی می کند تا دریابید که تجارت تماس Rs. 120 در هر قرارداد در 40p وجود دارد. سرمایه گذار یک گزینه تماس را به فروش می رساند و روپیه دریافت می کند. 40 به عنوان حق بیمه (سهام 40p x 100).

اگر قیمت سهام فراتر از Rs باشد. 120 ، یک خریدار گزینه حق را اعمال می کند. B باید سهام را در Rs تحویل دهد. 120 در هر سهم. با این حال ، اگر قیمت فراتر از Rs افزایش نیافته باشد. 120 ، B به سهام خود ادامه خواهد داد و هیچ گونه فروش را تحت تأثیر قرار نمی دهد.

گزینه تماس طولانی چیست؟

یک تماس طولانی شایع ترین استراتژی گزینه تماس سهام است که هنگام خرید یک گزینه توسط سرمایه گذاران به کار می رود. این مرکز بر قیمت بازار دارایی اساسی متمرکز است تا قبل از تاریخ انقضا به میزان قابل توجهی فراتر از قیمت اعتصاب افزایش یابد.

سرمایه گذاران برای خرید گزینه تماس طولانی مجبور به پرداخت حق بیمه هستند. در صورت گمانه زنی در مورد افزایش قیمت سهام ، سرمایه گذاران به دلیل احتمال بهبود سود ، این گزینه ها را خریداری می کنند. با این حال ، اگر قیمت زیر قیمت اعتصاب کاهش یابد ، دارندگان گزینه می خواهند مبلغ پرداخت شده برای توافق نامه گزینه و همچنین حق بیمه را از دست بدهند.

به عنوان مثال ، فرض کنیم سهام ABC قیمت هر سهم Rs را دارد. 50. X یک گزینه تماس از Rs را خریداری می کند. 55 برای ABC به عنوان قیمت اعتصاب و تاریخ انقضا در یک ماه. پیش بینی می شود که قیمت آن به Rs افزایش یابد. 55 در ماه بعد. X ، به عنوان دارنده گزینه تماس ، حق خود را برای خرید 100 سهام ABC در Rs حفظ می کند. 55 تا تاریخ انقضا. در این حالت ، یک گزینه به 100 سهم ABC می رسد.

با فرض اینکه حق بیمه Rs است. 2 در هر سهم ، یک خریدار باید روپیه بپردازد. 200 به یک نویسنده گزینه ها. این مبلغ حداکثر است که یک خریدار موافقت خواهد کرد که به عنوان ضرر متحمل شود. اگر در نهایت قیمت ABC به Rs افزایش یابد. 60 در ماه بعد ، خریدار با استفاده از این گزینه تماس می تواند 100 سهم را در Rs خریداری کند. 55 و آنها را بلافاصله در Rs بفروشید. 60 در بازار. این منجر به سود Rs می شود. 5 برای هر سهم. اگر قیمت ABC فراتر از قیمت اعتصاب Rs نباشد. 55 ، سپس گزینه پس از تاریخ مقرر منقضی می شود. بنابراین خریدار از دست دادن Rs نیز متحمل می شود. 200 در حق بیمه.

گزینه تماس کوتاه چیست؟

گزینه تماس کوتاه شامل فروش گزینه ای است که یک سرمایه گذار مجبور به خرید دارایی زیربنایی با قیمت از پیش تعیین شده باشد. اگر سهام زیر قیمت اعتصاب معامله شود ، یک استراتژی تماس کوتاه منجر به سود محدود می شود و در صورت فروختن با ارزش بیش از قیمت اعتصاب خود ، ریسک قابل توجهی را به خود جلب می کند.

استراتژی تماس کوتاه برای استفاده در هنگام پیش بینی یک دارایی اساسی برای تجربه سقوط متوسط مناسب است. این استراتژی به تولید اعتبار مقدماتی کمک می کند که ممکن است در جبران حاشیه مؤثر باشد.

به عنوان مثال، سهام ABC دارای قیمت هر سهم Rs است. 50. X، یک سرمایه گذار، پیش بینی می کند که قیمت آن تا ماه بعد کاهش یابد. X یک گزینه تماس با 53 روپیه به عنوان قیمت اقدام می نویسد که تاریخ انقضا در یک ماه دارد. بنابراین فروشنده حق بیمه ای معادل روپیه دریافت خواهد کرد. 2 به ازای هر سهم به ارزش ریال200. اگر ABC از Rs فراتر نرود. 53، این گزینه منقضی می شود و گزینه نویس Rs به دست می آورد. 200. اگر قیمت آن به روپیه افزایش یابد. 55 ظرف یک ماه، اختیار خرید اعمال شده تلقی خواهد شد. گزینه نویس آن باید سهام خود را به روپیه بفروشد. 53 در مقابل روپیه. 55. منجر به ضرر Rs. 2 برای هر سهم برای آن گزینه نویس.

تفاوت بین گزینه Call و Put Option

زمانی که پیش‌بینی می‌شود قیمت یک دارایی پایه در یک دوره مشخص سقوط کند، یک سرمایه‌گذار اختیار فروش را خریداری می‌کند. در مورد اختیار فروش، خریداران حق فروش دارایی پایه را با قیمت از پیش تعیین شده تا تاریخ انقضای آن حفظ می کنند.

برای استفاده از این حق، خریدار فروش باید حق بیمه بپردازد. هنگامی که قیمت یک دارایی پایه کمتر از قیمت اعتصاب کاهش می یابد، اختیار فروش یک ارزش ذاتی به دست می آورد. پس از آن است که خریدار می تواند این گزینه را برای سود بفروشد یا در تاریخ انقضا آن را بفروشد. چند تفاوت اساسی بین این دو گزینه را بررسی کنید.

چه زمانی باید گزینه تماس بخرید؟

اگر قیمت اوراق بهادار قبل از تاریخ اجرا افزایش یابد، خرید یک اختیار خرید ممکن است سودی را برای سرمایه گذار به همراه داشته باشد. اگر واقعاً ارزش یک اوراق بهادار افزایش پیدا کند، باید آن را به قیمت اعتصاب خریداری کرد و بلافاصله به قیمت بازار بالاتر فروخت. دارنده اختیار خرید همچنین ممکن است کمی بیشتر صبر کند تا احتمال افزایش بیشتر قیمت را تشخیص دهد.

اگر قیمت اوراق بهادار بالاتر از قیمت اعتصابی بالا نرود، چنین اختیاری اعمال نمی شود. در چنین شرایطی، سرمایه گذار تنها متحمل ضرر حق بیمه خواهد شد. این رویکرد حتی اگر قیمت اوراق بهادار به صفر برسد صادق است.

در اعمال اختیار خرید، سود یا ارزش ذاتی که به سرمایه گذاران تعلق می گیرد، باقیمانده عواید اوراق بهادار پس از کسر قیمت اعتصابی، حق بیمه اختیار خرید و هرگونه کارمزد معاملاتی مرتبط است.

خرید یک گزینه تماس می تواند سودآورتر از خرید اوراق بهادار باشد زیرا اولی اهرم بیشتری را برای دارنده فراهم می کند. در صورت افزایش قیمت، یک دارنده در مقابل فروش تنها اوراق بهادار، سود قابل توجهی خواهد داشت. حتی اگر قیمت اوراق بهادار به شدت کاهش یابد، یک سرمایه گذار فقط مقدار ثابتی را از دست می دهد. هر گونه ضرر بیشتری را که سرمایه گذار ممکن است متحمل شود محدود می کند. این منجر به تولید بازدهی بالاتر حتی برای سرمایه گذاری کمتر می شود. همچنین ممکن است سرمایه‌گذار گزینه‌ها را با افزایش قیمت اوراق بهادار بفروشد. سرمایه‌گذار را قادر می‌سازد تا حتی بدون نیاز به پرداخت برای اوراق بهادار، سود کسب کند.

چه زمانی باید گزینه تماس را بفروشید؟

اگر دلیلی برای این باور وجود داشته باشد که قیمت دارایی ها ممکن است سقوط کند، یک سرمایه گذار باید یک اختیار خرید بفروشد. اگر قیمت دارایی به زیر قیمت اعتصاب کاهش یابد، همچنان می توان مبلغ حق بیمه را بازیابی کرد. دو روش برای فروش گزینه های تماس وجود دارد - گزینه تماس برهنه و گزینه تماس تحت پوشش.

گزینه Call مزایای زیادی در ارائه بازدهی هزینه بالاتر دارد و همچنین به عنوان یک راه سرمایه گذاری با ریسک کمتر در مقایسه با سهام در دسترس است. بنابراین یک جایگزین استراتژیک برای سرمایه گذاران ارائه می دهد که بازدهی بیشتر همراه با تنوع ریسک را ارائه می دهد.