نرخ ارز برای اقتصاد استرالیا مهم است زیرا بر جریان های تجاری و مالی بین استرالیا و سایر کشورها تاثیر می گذارد. این موضوع همچنین نشان می دهد که بانک مرکزی چگونه سیاست های پولی را اجرا می کند. این مقاله به تشریح چگونه نرخ ارز اندازه گیری می شوند, انواع مختلف رژیم های نرخ ارز, عواملی که نرخ ارز را تحت تاثیر قرار و چگونه تغییرات در نرخ ارز را تحت تاثیر قرار اقتصاد.
نرخ ارز چیست?
نرخ ارز قیمت یک ارز است که بر حسب ارز دیگر یا گروهی از ارزها بیان می شود. برای اقتصادهای کوچک باز مانند استرالیا که به طور فعال در تجارت بین المللی شرکت می کنند نرخ ارز یک متغیر مهم اقتصادی است. جنبش در نرخ ارز را تحت تاثیر قرار تصمیم گیری افراد, کسب و کار و دولت. در مجموع, این تاثیر می گذارد فعالیت های اقتصادی, تورم و تعادل پرداخت.
روش های مختلفی برای اندازه گیری نرخ ارز وجود دارد. در طول سال ها نیز ترتیبات عملیاتی مختلفی برای تعیین نرخ ارز استرالیا وجود داشته است. دلار استرالیا اکنون به صورت رایگان معامله می شود و پنجمین ارز معامله شده در بازارهای ارز است.
نرخ ارز دوجانبه
نرخ ارز دوجانبه به ارزش یک ارز نسبت به ارز دیگر اشاره دارد. این رایج ترین نوع نرخ ارز است. بیشترین نرخ ارز دوجانبه در برابر دلار (دلار) نقل می شود زیرا بیشترین ارز در سطح جهان معامله می شود. نگاهی به دلار استرالیا (دلار استرالیا), نرخ ارز دلار استرالیا/دلار به شما می دهد مقدار دلار ایالات متحده است که شما برای هر دلار استرالیا که شما تبدیل دریافت خواهید کرد (و یا فروش). به عنوان مثال نرخ ارز دلار استرالیا 0.75 دلار به این معنی است که به ازای هر 1 دلار استرالیا 75 سنت دریافت خواهید کرد.
قدردانی از دلار استرالیا افزایش ارزش خود را در مقایسه با یک ارز خارجی است. این بدان معناست که هر دلار استرالیا ارز خارجی بیشتری نسبت به قبل برای شما خریداری می کند. معادل, اگر شما در حال خرید یک مورد است که در ارز خارجی قیمت گذاری در حال حاضر شما هزینه کمتر در دلار استرالیا از قبل. در صورتی که برای استهلاک دلار استرالیا وجود دارد, این قضیه صادق است.
نرخ متقابل
نرخ ارز دو جانبه می تواند مورد استفاده قرار گیرد برای محاسبه 'نرخ متقابل. نرخ متقاطع نرخ ارز است که با اشاره به ارز سوم محاسبه می شود. به عنوان مثال اگر می خواهید برای هر یورو (یورو/دلار) چند دلار استرالیا دریافت کنید می توانید از نرخ دلار/دلار و یورو/دلار (یعنی یورو/دلار = یورو/دلار دلار/دلار) استفاده کنید.
شاخص وزنی تجارت (تویی)
در حالی که نرخ ارز دوجانبه نرخ ارز اغلب به نقل از, شاخص تجارت وزن (تویی) فراهم می کند یک اندازه گیری گسترده تر از روند در ارزش یک ارز. تویی قطاری از قیمت یک ارز داخلی از نظر یک گروه به طور متوسط وزن (یا 'سبد') از ارزهای خارجی. وزن به طور کلی در شرکای تجاری عمده یک کشور و سهم تجارت می گیرد که بر اساس (معمولا کل سهام تجاری, اما سهام واردات یا صادرات نیز می تواند مورد استفاده قرار گیرد). گاهی اوقات این به عنوان 'نرخ ارز موثر' نامیده می شود. بانک مرکزی هر روز یک تویی برای دلار استرالیا منتشر می کند. [1]
زیرا تویی حرکت دلار استرالیا در برابر ارزهای شرکای تجاری اصلی را جذب می کند و می تواند برای درک بیشتر در مورد رقابت کلی تجارت استرالیا مفید باشد. این می تواند به ویژه هنگامی مفید باشد که نرخ ارز دو جانبه در جهات مختلف حرکت می کند. تویی به طور کلی کمتر از نرخ ارز دوجانبه در نوسان است زیرا در برابر سبدی از ارزها اندازه گیری می شود و حرکات بزرگ اغلب تا حدی یکدیگر را جبران می کنند (نمودار 1). برای مثال در دوران بحران مالی جهانی کاهش ارزش دلار استرالیا بسیار بیشتر از کاهش ارزش دلار استرالیا بود که عمدتا به این دلیل بود که دلار استرالیا در برابر ارزهای اکثر شرکای تجاری استرالیا کمتر استهلاک شد.
نرخ ارز موثر واقعی
متغیرهای واقعی اثرات تغییرات قیمت را در نظر می گیرند در حالی که متغیرهای اسمی اینگونه نیستند. نرخ ارز موثر واقعی یک نرخ ارز موثر اسمی است (مانند تویی که در بالا توضیح داده شد) ضرب در نسبت قیمت های استرالیا به قیمت شرکای تجاری ما. رقابت تجاری در نهایت با تغییر در قیمت کالاها و خدمات استرالیا نسبت به کالاها و خدمات خارجی تعیین می شود, تویی واقعی می تواند معیار بهتری برای رقابت تجاری نسبت به تویی اسمی باشد. اغلب در کارهای تحلیلی استفاده می شود در حالی که انواع دیگر نرخ ارز در زندگی روزمره ما بیشتر دیده می شود.
رژیم های نرخ ارز
رژیم های نرخ ارز متعددی وجود دارد که یک کشور ممکن است فعالیت خود را انتخاب کند. یک ارز می تواند به راحتی شناور شود و در انتهای دیگر با استفاده از یک میخ سخت به ارز دیگری ثابت می شود. در این محدوده دو دسته گسترده وجود دارد – شناور و ثابت – اگرچه می توان از تمایزهای ظریف تری نیز در این دسته ها استفاده کرد. استرالیا طی قرن گذشته چندین رژیم مختلف نرخ ارز را تجربه کرده است (به کادر الف مراجعه کنید: 'تاریخچه مختصری از رژیم های نرخ ارز استرالیا') اما از سال 1983 نرخ ارز شناور داشته است.
شناور
تحت یک رژیم نرخ ارز شناور ارزش ارز توسط نیروهای بازار تقاضا و عرضه برای ارز تعیین می شود. این یک نوع رژیم رایج در میان اقتصادهای پیشرفته بزرگ جهان است زیرا می تواند به ثبات اقتصاد کلان کمک کند و اقتصادها را از شوک ها محافظت کند و اجازه دهد سیاست های پولی بر هدف قرار دادن شرایط اقتصادی داخلی متمرکز شود.
سه مزیت اصلی داشتن نرخ ارز شناور وجود دارد:
- نرخ ارز شناور به عنوان یک تثبیت کننده خودکار عمل می کند تا به اقتصاد کمک کند تا با رویدادهای اقتصادی خارجی سازگار شود. به عنوان مثال در دوران رونق اخیر استخراج معادن استرالیا افزایش ارزش دلار استرالیا به تخصیص مجدد نیروی کار و سرمایه به بخش پررونق معدن با افزایش هزینه ها و کاهش تقاضا برای تولید سایر بخش هایی که مستقیما از قیمت های بالاتر کالاها بهره مند نبودند کمک کرد. این امر به کاهش کمبود نیروی کار و فشارهای تورمی کمک کرد.
- سیاست پولی رایگان است برای پاسخ به تغییرات در شرایط اقتصادی داخلی, مانند تورم و بیکاری, به جای نرخ بهره نیاز به در یک سطح مشابه به نرخ بهره در اقتصاد که نرخ ارز ثابت است مجموعه ای (به عنوان مورد تحت نرخ ارز ثابت است). در طول رونق استخراج معادن استرالیا نرخ بهره بالاتری داشت و دلار استرالیا در برابر سایر اقتصادهای بزرگ پیشرفته قدردانی کرد زیرا اقتصاد نسبتا سریع در حال رشد بود. اگر استرالیا نرخ ارز خود را به سایر اقتصادهای پیشرفته ثابت می کرد, برای جلوگیری از افزایش ارزش دلار استرالیا نرخ بهره پایین تری لازم بود, و این امر منجر به رشد سریعتر تولید و اعتبار و تورم بالاتر از سایر موارد می شد, تقویت اثرات رونق.
- بانک های مرکزی به ذخایر ارزی کمتری نیاز دارند زیرا برای دستیابی به نرخ ارز ثابت خاصی نیازی به مداخله در بازار ارز ندارند.
ثابت
تحت یک رژیم ثابت (گاهی اوقات به عنوان یک رژیم ثابت نامیده می شود) بانک مرکزی ارزش ارز خود را به ارز یک کشور دیگر متصل می کند. نرخ ارز با مداخله در بازار ارز (خرید و فروش ارز) برای به حداقل رساندن نوسانات و نزدیک نگه داشتن ارز به هدف خود (یا در یک باند هدف باریک) کنترل می شود. معمولا بانک مرکزی از اقتصاد حفظ میخ نیز مجبور خواهد شد به مجموعه نرخ بهره در یک سطح مشابه به کسانی که در اقتصاد است که ثابت برای جلوگیری از سرمایه گذاران تغییر مقدار زیادی از وجوه بین اقتصاد (این به عنوان جریان سرمایه شناخته شده) و هل دادن نرخ ارز به دور از میخ.
مزیت اصلی نرخ ارز ثابت اطمینان در مورد ارزش نرخ ارز است که تجارت و سرمایه گذاری در سایر اقتصادها را ساده تر می کند. این می تواند به جلوگیری از نوسانات کوتاه مدت بیش از حد مرتبط با تغییرات در احساسات بازار یا حدس و گمان کمک کند که می تواند تحت نرخ ارز شناور اتفاق بیفتد. عیب اصلی این است که نرخ ارز دیگر نمی تواند به راحتی حرکت کند تا به عنوان یک تثبیت کننده خودکار عمل کند و اقتصاد را از رویدادهای بزرگ اقتصادی عایق کند. نرخ ارز ثابت همچنین می توانید استقراض در ارز خارجی تشویق, اما این بدهی می تواند مشکل به بازپرداخت اگر تبادل متعاقبا مستهلک. همچنین گفته می شود که بانک مرکزی کنترل سیاست های پولی را از دست می دهد زیرا ممکن است نیاز به تغییر سیاست پولی برای دستیابی به یک نرخ ارز خاص داشته باشد تا بتواند به شرایط اقتصادی داخلی پاسخ دهد.
جعبه الف: تاریخچه مختصری از رژیم های نرخ ارز استرالیا
استرالیا چندین رژیم نرخ ارز داشته است. قبل از اوایل دهه 1930 استرالیا تحت استاندارد طلا فعالیت می کرد. استاندارد طلا به این معنی بود که ارز با قیمت ثابت برای طلا قابل بازخرید است. استاندارد طلا در بحبوحه رکود بزرگ کنار گذاشته شد.
در سال 1931 استرالیا واحد پول خود را به پوند استرلینگ انگلیس متصل کرد (نمودار 1). این نشان دهنده نقش استرلینگ به عنوان ارز اصلی مورد استفاده در معاملات بین المللی و روابط اقتصادی نزدیک استرالیا با انگلیس بود. از جانب 1944, میخ به استرلینگ به عنوان بخشی از یک سیستم جهانی نرخ ارز ثابت ادامه, شناخته شده به عنوان سیستم برتون وودز. زمانی که سیستم برتون وودز در اوایل دهه 1970 از کار افتاد اقتصادهای بزرگ پیشرفته نرخ ارز خود را افزایش دادند. [2] استرالیا حفظ نرخ ارز ثابت, تا حدودی به دلیل سیستم مالی استرالیا نسبتا توسعه نیافته بود, اما جایگزین میخ به استرلینگ با یک میخ به دلار به دلیل لینک تجارت به طور فزاینده قوی استرالیا با ایالات متحده (بالانتین و همکاران 2014).
دلار استرالیا از اواسط دهه 1970 به تدریج انعطاف پذیرتر شد.این تکامل تا حد زیادی اجتناب ناپذیر بود زیرا بازارهای مالی استرالیا پیچیده تر و با بازارهای مالی جهانی ادغام می شدند. این تحولات مدیریت جریان های بزرگ سرمایه بین المللی مرتبط با حفظ نرخ ارز ثابت و در نتیجه دشواری در کنترل شرایط پولی داخلی را برای مقامات به طور فزاینده ای دشوار کرد (دبل و پلمب 2006).
که در 1974, دلار استرالیا در برابر توی ثابت شد و, که در 1976, این میخ از یک میخ سخت به یک میخ خزنده تغییر یافت. میخ خزنده شامل تعدیل منظم بانک ذخیره در سطح نرخ ارز است که با ارزیابی شرایط اقتصادی اطلاع داده می شود. دلار استرالیا سرانجام در سال 1983 شناور شد. این تصمیم اثرات مهمی بر اقتصاد استرالیا و نحوه اجرای سیاست پولی بانک مرکزی داشت. این به بانک ذخیره اجازه داد تا سیاست پولی را بر اساس شرایط اقتصادی داخلی تعیین کند که این امر امکان هدف قرار دادن تورم را نیز فراهم کرد. [3] با هم این تغییرات به نتایج اقتصاد کلان پایدارتر برای اقتصاد استرالیا کمک کرده است (نمودار الف2). دلار استرالیا اکنون پنجمین ارز معامله شده در جهان است و دلار استرالیا چهارمین جفت ارز معامله شده است که تا حدودی به دلیل قرار گرفتن در معرض اسیا و قیمت کالاها است (نمودار الف3). [4]
بانک رزرو دخالت در بازار ارز?
رویکرد بانک مرکزی به مداخله در بازار ارز طی 30 سال گذشته با بلوغ بازار ارز استرالیا تکامل یافته است. بانک با وجود داشتن نرخ ارز شناور همچنان می تواند در صورت بی نظمی یا اختلال عملکرد در بازار ارز مداخله کند.
مداخله مستقیم
مداخله مستقیم به بانک مرکزی به طور مستقیم خرید یا فروش ارز خارجی در بازار اشاره دارد. این با گذشت زمان کمتر و هدفمندتر شده است (نمودار 2). [5] در دوره بلافاصله پس از شناور, بانک رزرو به طور منظم مداخله برای درک بهتر چگونه بازار ارز خارجی تحت رژیم شناور جدید عمل و برای صاف نوسانات روزانه (مرد جدید, پاتر و رایت 2011). اما از زمان بلوغ بازارهای مالی مداخله مستقیم معمولا زمانی اتفاق می افتد که شواهدی از اختلال قابل توجه بازار وجود داشته باشد. برای مثال بانک مداخله در طول بحران مالی جهانی برای بازگرداندن نقدینگی بازار و محدود کردن بیش از حد نوسانات قیمت. تاثیر حضور بانک در بازارهای ارز خارجی می تواند تاثیر قابل توجهی بر نرخ ارز داشته باشد زیرا می تواند اطلاعات مربوط به اهداف سیاست های بعدی را نشان دهد.
مداخله غیر مستقیم
برخی از اقتصادها به ویژه اقتصادهایی که نرخ ارز ثابت دارند ممکن است سعی کنند از طریق تغییر نرخ بهره بر نرخ ارز تاثیر بگذارند. این به عنوان مداخله غیر مستقیم نامیده می شود. مثلا, افزایش در نرخ نقدی را افزایش می دهد نرخ بهره در استرالیا نسبت به کسانی که در سایر نقاط جهان. این باعث افزایش بازده دارایی های استرالیا (نسبت به دارایی های خارجی) می شود که می تواند منجر به افزایش تقاضا برای دلار استرالیا شود زیرا سرمایه گذاران وجوه خود را به دارایی های استرالیا تغییر می دهند. در نتیجه افزایش نرخ نقدی باید با افزایش نرخ ارز همراه باشد. برعکس در مورد کاهش نرخ نقدی صادق است. با این حال, چون استرالیا دارای یک نرخ ارز شناور, نرخ ارز بهتر است به عنوان بخشی از مکانیسم انتقال سیاست های پولی به جای اینکه یک هدف و یا ابزار سیاست های پولی مشاهده. [6]
چه عواملی بر ارزش دلار استرالیا?
ارزش دلار استرالیا توسط نیروهای تقاضا و عرضه در بازار ارز تعیین می شود. طیف وسیعی از عوامل موثر بر تقاضا و عرضه ارز استرالیا وجود دارد.
تجارت بین المللی کالا و خدمات
دلار استرالیا هنگام صادرات و واردات کالاها و خدمات خریداری و فروخته می شود. تقاضا برای دلار استرالیا افزایش خواهد یافت اگر صادرات از استرالیا افزایش یابد (زیرا دلار استرالیا برای پرداخت این کالاها و خدمات خریداری خواهد شد). عرضه دلار استرالیا در بازار ارز به طور معمول افزایش خواهد یافت اگر استرالیایی واردات بیشتر (به دلیل دلار استرالیا فروخته خواهد شد به پرداخت برای واردات به ارز خارجی).
جریان سرمایه
دلار استرالیا زمانی خریداری و فروخته می شود که سرمایه بین استرالیا و سایر کشورها جریان داشته باشد. بنابراین این معاملات ارزش ارز را تحت تاثیر قرار. سرمایه گذاری داخلی (خارجی هایی که دارایی های استرالیا را خریداری می کنند) تقاضا برای دلار استرالیا را ایجاد می کند و فشار رو به بالا را بر ارزش ارز وارد می کند در حالی که سرمایه گذاری خارجی (استرالیایی هایی که دارایی های خارجی را خریداری می کنند) عرضه دلار استرالیا را در بازارهای ارز افزایش می دهد و فشار رو به پایین را بر ارزش ارز وارد می کند.
تفاوت نرخ بهره می تواند جریان سرمایه را تحت تاثیر قرار دهد و نرخ ارز را در میان مدت تحت تاثیر قرار دهد. افزایش نرخ بهره استرالیا نسبت به خارج از کشور بازده نسبی دارایی های استرالیا را افزایش می دهد و ممکن است سرمایه گذاری مستقیم و پرتفوی خارجی را جذب کند. انتظار می رود این امر تقاضا برای دلار استرالیا را افزایش دهد و باعث افزایش نرخ ارز شود. [7]
شرایط تجارت
نسبت قیمت صادرات به قیمت واردات (نمودار 3) - تاثیر مهمی بر دلار استرالیا جنبش در شرایط تجارت ما بوده است. [8] افزایش در شرایط تجارت به طور کلی بدان معنی است که نسبتا بیشتر دلار استرالیا مورد نیاز خواهد بود برای خرید صادرات استرالیا و یا ارز خارجی کمتر مورد نیاز خواهد بود برای خرید واردات خارجی. این معمولا با افزایش تقاضا برای صادرات استرالیا همراه است و همچنین ممکن است با افزایش سرمایه گذاری خارجی همراه باشد که این اثر را تقویت می کند. این احتمالا منجر به افزایش تقاضای کل و تورم می شود که فشار صعودی را بر نرخ بهره داخلی و نرخ ارز وارد می کند. در نتیجه تغییرات در شرایط تجارت و نرخ ارز استرالیا به طور مثبت مرتبط است.
برابری قدرت خرید و نرخ تورم نسبی
نظریه برابری قدرت خرید نشان می دهد که در دراز مدت نرخ ارز تحت تاثیر نرخ نسبی تورم بین کشورها قرار دارد. اگر نرخ تورم یک کشور بالاتر از شرکای تجاری خود باشد نرخ ارز در بلندمدت کاهش می یابد تا از افزایش قیمت ها در از دست دادن رقابت جلوگیری شود. نمودار 4 نشان می دهد که تورم بالاتر در استرالیا در دهه های 1970 و 1980 که با افزایش شاخص قیمت مصرف کننده استرالیا (شاخص تورم مصرف کننده) به سطح متوسط قیمت شرکای تجاری استرالیا اندازه گیری می شود تا حدودی استهلاک دلار استرالیا را که توسط تویی اسمی در همان دوره اندازه گیری می شود توضیح می دهد. در نتیجه تخمین تویی واقعی که برای این تفاوت در نرخ تورم تنظیم می شود می تواند برای درک بیشتر در مورد رقابت تجاری مفید باشد.
حدس و گمان
جنبش نرخ ارز نیز توسط حدس و گمان تحت تاثیر قرار, اخبار و رویدادهای. اگر دلالان بر این باورند که ارزش دلار استرالیا کاهش خواهد یافت ممکن است دلار استرالیا را بفروشند و ارزهای خارجی بخرند تا سود مورد انتظار را کسب کنند. این امر عرضه دلار استرالیا را افزایش می دهد و باعث کاهش ارزش خود می شود. حدس و گمان می تواند منجر به نوسانات کوتاه مدت قابل توجهی در نرخ ارز شود.
چگونه جنبش در نرخ ارز را تحت تاثیر قرار اقتصاد?
نرخ ارز یک مکانیسم مهم برای کمک به اقتصاد استرالیا تنظیم به رویدادهای بزرگ اقتصادی است. این بخش بر عبور از استهلاک دلار استرالیا به اقتصاد تمرکز دارد. نتایج متضاد احتمالا برای افزایش نرخ ارز رخ می دهد. عبور از طریق را می توان به کانال های مستقیم و غیر مستقیم طبقه بندی (شکل 1).
اثرات مستقیم
حرکت در نرخ ارز تاثیر مستقیم بر قیمت کالاها و خدمات تولید شده در استرالیا نسبت به کسانی که در خارج از کشور تولید می شود. هنگامی که دلار استرالیا کاهش می یابد کالاها و خدمات تولید شده در استرالیا در مقایسه با کالاها و خدمات تولید شده در خارج از کشور ارزان تر می شوند. قدردانی از دلار استرالیا اثر معکوس خواهد داشت. این اثر مستقیم بر قیمت ها گاهی اوقات به عنوان 'نرخ ارز عبور از طریق'; این امر برای کالاها و خدمات در نقطه خروج یا ورود به کشور بسیار سریع اتفاق می افتد, اگرچه تاخیری وجود دارد قبل از اینکه در قیمت های نهایی که مصرف کنندگان باید بپردازند مشهود است.
اثرات غیر مستقیم
فعالیت اقتصادی و بازار کار
کاهش ارزش دلار استرالیا قیمت نسبی کالاها و خدمات تولید استرالیا در بازارهای بین المللی را کاهش می دهد و رقابت پذیری خود را افزایش می دهد. زیرا کالاها و خدمات استرالیا در مقایسه با کالاها و خدمات خارج از کشور ارزان تر می شوند تقاضای خارجی برای کالاها و خدمات استرالیا باید افزایش یابد که منجر به افزایش حجم (یا کمیت) صادرات استرالیا و در نهایت افزایش تقاضای کل و اشتغال در استرالیا می شود.
همزمان, نتایج استهلاک نرخ ارز در کالاها و خدمات وارداتی تبدیل شدن نسبتا گران تر برای ساکنان استرالیا. در پاسخ, ساکنان استرالیا به احتمال زیاد به کاهش مصرف خود را از کالاها و خدمات وارداتی گران تر و تغییر به سمت خرید کالاها و خدمات تولید شده در استرالیا. این باید منجر به کاهش حجم واردات شود که همچنین به حمایت از تقاضای کل و اشتغال کمک می کند.
تغییرات در قیمت صادرات و واردات ناشی از تغییر در نرخ ارز عمدتا بر تقاضا برای کالاها و خدماتی که صادر و وارد می شوند تاثیر می گذارد (اینها به عنوان کالاها و خدمات قابل معامله شناخته می شوند). اما حرکات نرخ ارز همچنین پیامدهایی برای تقاضا برای کالاها و خدمات غیر قابل معامله دارد. در صورت کاهش ارزش در نتیجه افزایش حجم صادرات و کاهش حجم واردات باعث افزایش درامد ملی در استرالیا خواهد شد. این افزایش درامد ملی به نوبه خود باعث افزایش تقاضا برای کالاها و خدمات غیر قابل معامله در استرالیا خواهد شد. به منظور پاسخگویی به افزایش تقاضا برای محصولات خود, شرکت های استرالیایی ممکن است کارگران بیشتری استخدام, که اشتغال را افزایش می دهد و باید نرخ بیکاری پایین تر.
تورم و نرخ بهره
اصولا کاهش ارزش نرخ ارز تورم را از دو طریق افزایش می دهد. ابتدا قیمت کالاها و خدمات وارداتی افزایش می یابد و مستقیما به افزایش تورم کمک می کند. دوم اینکه گسترش تقاضای کل و افزایش اشتغال باعث افزایش دستمزدها و سایر هزینه ها خواهد شد. این هزینه ها ورودی تولید هستند و ممکن است به طور کلی به قیمت ها منتقل شوند. این نیز باید به تورم بالاتر کمک کند.
در عمل معمولا بین حرکت نرخ ارز و تاثیرش بر فعالیت اقتصادی و تورم فاصله وجود دارد. این به این دلیل است که شرکت ها ممکن است تمایلی به تغییر قیمت خود نداشته باشند زیرا نرخ ارز در نوسان است و می تواند به سرعت حرکت کند. خانوارها و شرکت ها نیز زمان برای تنظیم الگوهای هزینه های خود را. میزان و زمان پاسخها به این بستگی دارد که خانوارها و شرکتها بتوانند بین کالاها و خدمات تولید شده در استرالیا و کالاها و خدمات تولید شده در خارج از کشور جایگزین شوند. بیشتر تخمین ها نشان می دهد که بین یک تا سه سال طول می کشد تا حرکات نرخ ارز حداکثر تاثیر خود را بر فعالیت اقتصادی و تورم داشته باشند.
تراز پرداخت ها
هنگامی که با توجه به پیامدهای جنبش نرخ ارز برای فعالیت های اقتصادی, تغییرات در حجم صادرات و واردات ماده. در تعیین پیامدهای حرکات نرخ ارز برای تراز پرداخت ها این ارزش است – یعنی قیمت ها و همچنین حجم ها-صادرات و واردات که مهم است. یک بار دیگر از مثال کاهش ارزش دلار استرالیا برای توصیف این اثرات استفاده می کنیم.
اثر مستقیم استهلاک نرخ ارز افزایش قیمت واردات نسبت به صادرات است که باعث کاهش ارزش صادرات خالص (صادرات واردات کمتر) و افزایش کسری حساب جاری می شود (شکل 2). اما اثرات غیرمستقیم استهلاک نرخ ارز باعث افزایش حجم صادرات و کاهش حجم واردات می شود. این یک اثر جبران کننده خواهد داشت و تمایل به افزایش صادرات خالص و کاهش کسری حساب جاری دارد.
این دو اثر از نظر زمان بندی متفاوت هستند. اثر مستقیم استهلاک نرخ ارز بلافاصله رخ می دهد در حالی که اثرات غیر مستقیم بر حجم صادرات و واردات معمولا با تاخیر رخ می دهد. به همین دلیل در کوتاه مدت استهلاک نرخ ارز احتمالا ارزش خالص صادرات را کاهش می دهد. اما با گذشت زمان, به عنوان حجم صادرات و واردات شروع به پاسخ, استهلاک نرخ ارز است به احتمال زیاد به افزایش ارزش خالص صادرات. این الگو گاهی اوقات به عنوان 'ج منحنی' نامیده می شود.
نوسانات نرخ ارز همچنین بر سایر اجزای اصلی حساب جاری - کسری خالص سود تاثیر می گذارد . استهلاک نرخ ارز هزینه به ساکنان استرالیا از سرویس دهی بدهی های خارجی است که در ارز خارجی گرانتر را افزایش می دهد. این به این دلیل است که میزان دلار استرالیا مورد نیاز برای خرید ارز خارجی مورد نیاز برای پرداخت سود بدهی افزایش یافته است. این باعث افزایش خروج خالص سود و کسری حساب جاری می شود. از طرف دیگر کاهش ارزش ارز باعث افزایش درامد ساکنان استرالیایی در دارایی های خارجی خود می شود زیرا بازده این دارایی ها اکنون بر حسب دلار استرالیا بیشتر است. این امر جریان خالص سود را کاهش می دهد و کسری حساب جاری را کاهش می دهد. (اگرچه بدهی های خارجی استرالیا بیش از دارایی های خارجی است اما بخش بزرگی از بدهی های خارجی به دلار استرالیا تعلق می گیرد به طوری که کاهش ارزش دلار استرالیا در واقع باعث کاهش کسری خالص درامد استرالیا می شود. این به این دلیل است که سود بدهی و سود سهام پرداخت شده در بدهی های خارجی تحت تاثیر تغییر نرخ ارز نیست بلکه بازده دارایی های خارجی است.)
استهلاک نرخ ارز اثر اضافی بر تراز پرداخت ها از طریق اثرات ارزیابی بر بدهی های خالص خارجی استرالیا دارد. اثرات ارزیابی به این دلیل رخ می دهد که کاهش ارزش دلار استرالیا ارزش دارایی ها و بدهی های استرالیا را به ارز خارجی افزایش می دهد. همانطور که در مورد کسری خالص درامد بود, به دلیل دارایی های خارجی از ساکنان استرالیا که به ارز خارجی گرانتر از بدهی های ساکنان استرالیا گرانتر در ارز خارجی, استهلاک نرخ ارز تمایل به کاهش ارزش بدهی خارجی خالص استرالیا.
نتیجه گیری
نرخ ارز شناور استرالیا تاثیر مهمی بر جریانهای تجاری و مالی بین استرالیا و سایر نقاط جهان و در نتیجه اقتصاد استرالیا دارد. همچنین تاثیر مهمی بر چگونگی تاثیر سیاست پولی بر اقتصاد و چگونگی دستیابی بانک مرکزی به اهداف سیاست پولی خود دارد.
پانویسها
نویسنده این اثر را در حالی که با تیم دسترسی و تحصیلات عمومی نوشت. این مقاله بر اساس توضیحاتی است که در مورد 'نرخ ارز و اندازه گیری' و 'نرخ ارز و اقتصاد استرالیا'منتشر شده است. نویسنده می خواهم به اذعان همکاران که به این توضیح کمک, به خصوص جیسون گریفین, سوزان سیاه و سام بلبل. [*]
توی استرالیا روزانه منتشر می شود. وزن های مورد استفاده برای محاسبه توی سالانه منتشر می شود. اطلاعات بیشتر در مورد روش برای محاسبه توا نیز در دسترس هستند. [1]
سیستم برتون وودز برای ایجاد یک فضای پایدار برای تجارت بین المللی طراحی شده است. این نام از شهر نیوهمپشایر محل امضای توافق نامه گرفته شده است. این سیستم سرانجام در سال 1971 هنگامی که تصمیم به قطع تبدیل پذیری دلار به طلا گرفته شد از بین رفت. این تصمیم به این دلیل اتخاذ شد که ایالات متحده طلای کافی برای پوشش دادن مقدار دلار باقیمانده با قیمت قابل تبدیل را نداشت که به این معنی بود که دلار بیش از حد ارزش گذاری شده است. [2]
برای بحث بیشتر در مورد تصمیم به شناور دلار استرالیا و تاثیر خود را از سپس, دیدن استیونس (2013). [3]
سرمایه گذاران می توانند با سرمایه گذاری در دلار استرالیا در معرض تحولات منطقه اسیا و قیمت کالاها قرار بگیرند زیرا به نظر می رسد دلار استرالیا به دلیل روابط تجاری نزدیک ما از نزدیک با تحولات منطقه اسیا در نوسان است. [4]
رویکرد بانک مرکزی به مداخله در بازار ارز بیشتر مورد بحث قرار گرفته است نیومن, پاتر و رایت (2011). [5]
انتقال سیاست های پولی بیشتر در اتکین و لا کاوا (2017) مورد بحث قرار گرفته است. [6]
برای بحث بیشتر در مورد تاثیر نرخ بهره در نرخ ارز را ببینید کرنز و رفتار (2005); بلوندل-ویگنال, فهرر و هیث (1993); و گرون و ویلکینسون (1991). [7]
برای اطلاعات بیشتر در مورد شرایط تجارت مراجعه کنید اتکین و همکاران (2014) و هیث (2015). [8]
منابع
اتکین تی, متر کاپوتو, تی رابینسون و ساعت وانگ (2014), استرالیا پس از شرایط رونق تجارت', بولتن بانک مرکزی استرالیا, مارس, ص 55-62.
بالانتین, جی هامبور, من رابرتز و م رایت (2014), اصلاحات مالی در استرالیا و چین, بانک مرکزی استرالیا مقاله بحث پژوهشی شماره 2014-10.
بلوندل-ویگنال, جی فارر و هیث (1993),' تاثیرات عمده بر نرخ دلار استرالیا', در مجموعه مقالات یک کنفرانس, بانک مرکزی استرالیا, سیدنی.
دبل جی و ام پلمب (2006), 'تکامل سیاست نرخ ارز و کنترل سرمایه در استرالیا', مقالات اقتصادی اسیایی, 5(2), ص 7-29.
هیت (2015),' شرایط تجارت: چشم انداز و مفاهیم', منابع و کارگاه انرژی به میزبانی وزارت صنعت, ابداع و علوم, کانبرا, 20 نوامبر.
کولیش م و دی ریس (2015),' تغییرات بی سابقه ای در شرایط تجارت', مقاله بحث پژوهشی بانک مرکزی استرالیا شماره 2015-11.
نیومن پنجم, سی پاتر و ام رایت (2011),' مداخله بازار ارز', بانک مرکزی استرالیا بولتن, دسامبر, ص 67-76.
استیونس گرم (2013),' دلار استرالیا: سی سال شناور', سخنرانی به شام سالانه اقتصاددانان کسب و کار استرالیا, سیدنی, 21 نوامبر.
مواد در این صفحه وب منوط به کپی رایت و استفاده خود را به شرایط و ضوابط مندرج در کپی رایت و سلب توجه مجموعه است. © بانک رزرو استرالیا, 2001-2022. تمامی حقوق محفوظ است. بانک مرکزی استرالیا مردم بومی و جزیره نشینان تنگه تورس استرالیا را به عنوان متولیان سنتی این سرزمین تصدیق می کند و ارتباط مداوم خود را با کشور به رسمیت می شناسد. ما پرداخت احترام ما را به بزرگان خود, گذشته, حال و در حال ظهور.
