مدل فدرال رزرو یک رویکرد تجربی است که معمولا برای ارزیابی بازار سهام استفاده می شود. این مدل عملکرد سود بازار سهام را با عملکرد اسمی اوراق قرضه دولتی بلند مدت مقایسه می کند. این کار اعتبار مدل فدرال رزرو را با استفاده از داده های مالی برزیل بررسی می کند. برای رسیدن به هدفمان از یک مدل تجربی به نام مدل تصحیح خطای برداری استفاده کردیم که امکان بررسی فرضیه همگرایی و علیت جنبههای بین متغیرها را فراهم میکند. نتایج اصلی نشان دهنده وجود شواهد مطلوب در مورد رابطه طولانی مدت بین بازده در برزیل است. همچنین در برزیل یک اثر علیت مشخص از بازده ثابت به بازارهای سهام وجود دارد.
این پیش نمایش محتوای اشتراک است که از طریق موسسه شما دسترسی پیدا می کند.
گزینه های دسترسی
خرید یک مقاله
دسترسی سریع به پی دی اف مقاله کامل.
قیمت شامل مالیات بر ارزش افزوده (فدراسیون روسیه)
یادداشتها
ریشه نام "مدل فدرال رزرو" به طور کلی به بیانیه زیر الن گرینسپن رییس فدرال رزرو در یک گزارش سیاست پولی برای 22 جولای 1997 نسبت داده می شود: "نسبت قیمت ها در اس اند پی 500 به تخمین های اجماع سود طی 12 ماه پیش رو از سطح هایی که قبلا به طور غیرمعمول بالا بودند بیشتر شده است. تغییرات در این نسبت اغلب با تغییرات در بازده اوراق بهادار بلندمدت مرتبط بوده است ".
نویسندگان فرض کردند (ای پی = ام\بار<<\mathcal
همانطور که در زکامولین و هونز (2021) مورد بحث قرار گرفت رابطه بین پارلمان اروپا و بله احتمالا در طول زمان تغییر می کند که به عنوان مثال نتیجه تغییرات در اقتصاد و اصلاحات نظارتی است. این فرض به معنای محدودیت هایی در رابطه طولانی مدت بین این دو متغیر است. از این نظر همانطور که در شکل مشاهده شده است. 3 و در فرقه مورد بحث قرار گرفت. 3, یک پرت روشن در وجود دارد \(اپ_\\) سری; بعلاوه, می زیر دوره که همبستگی بین سود سهام برزیل و وجود دارد \(ی_ت\) به نظر می رسد قابل توجه. این حقایق ما را به شکستن ساختاری در روابط بلندمدت و بلندمدت سوق می دهد. بدین ترتیب, علاوه بر استفاده از به طور گسترده ای استفاده می شود (دیکی و فولر 1981) تست ریشه واحد, تجزیه و تحلیل ثابت ما این است که در تحولات زیوت و اندروز بر اساس (2002) و لی و استرازیچ (2003) (دیدن فرقه. 4.2).
بر خلاف \(ر^^2\) معیار, سازگار- \(ر ^ 2\) می تواند افزایش یا کاهش زمانی که تعدادی از پارامترهای افزایش. این اندازه گیری یک نسبت نیست و حتی می تواند مقادیر منفی را فرض کند. به عنوان یک معیار انتخاب مدل, بیشتر سازگار- \(ر^2\) ارزش بهتر.
منابع
کارشناسی ارشد ارانز, اسکریبانو (2000) تست ادغام تحت معافیت ساختاری: یک مدل تصحیح خطا توسعه یافته قوی. اکسفورد بول اکون استات 62(1): 23-23
حسابهای اسانس (2003) مبارزه با مدل فدرال رزرو. جی نمونه کارها مانگ 30(1): 11-24
بای جی (1994) حداقل مربعات تخمین تغییر در فرایندهای خطی. جی زمان سر مقعد 15(5): 453-472
بای جی (1997) تخمین چندین وقفه در یک زمان. نظریه اکونومت 13(3): 315-352
بای جی, پرون پ (1998) تخمین و تست مدل های خطی با تغییرات ساختاری متعدد. اقتصادسنجی صص 47-78
بای جی, پرون پ (2003) محاسبه و تجزیه و تحلیل چندین مدل تغییر ساختاری. جی اپل اکونومت 18 (1): 1-22
بکارت جی, انگستروم ای (2010) تورم و بازار سهام: درک مدل فدرال رزرو. جی مونه اکون 57 (3): 278-294
براون, دوربین جی, ایوانز جی ام (1975) تکنیک هایی برای تست ثبات روابط رگرسیون در طول زمان. جی استات سوک: سر ب (متدول) 37 (2): 149-163
کمپبل جی (1987) بازده سهام و اصطلاح ساختار. ج مالی اقتصاد 18 (2): 373-399
کمپبل جی, وولتیناهو تی (2004) توهم تورم و قیمت سهام. صبح اقتصاد برگرد 94(2): 19-23
توهم پول در بازارهای سهام: فرضیه مودیلیانی-کوهن. س جی اقتصاد 120 (2): 639-668
دیکی دا, فولر وا (1979) توزیع تخمینگرها برای سریهای زمانی خود رگرسیون با ریشه واحد. جی ام استات 74 (366 الف): 427-431
دیکی دا, فولر وا (1981) ارقام نسبت احتمال برای سری های زمانی خود رگرسیون با ریشه واحد. اقتصادسنجی صص 1057-1072
اینگل, گرنجر سی دبلیو (1987) شرکت ادغام و تصحیح خطا: نمایندگی, تخمین, و تست. اقتصادسنجی صص 251-276
استرادا جی (2006) مدل فدرال رزرو: یک یادداشت. مالی تحقیق لت 3 (1): 14-22
استرادا ج (2009) مدل فدرال رزرو: بد, بدتر, و زشت. پرسش و پاسخ اقتصاد مالی 49(2): 214-238
فاما ای اف (1981) بازده سهام, فعالیت واقعی, تورم, و پول. صبح اقتصاد برگرد 71 (4): 545-565
فاما ای اف, کرون فرانسه (1989) شرایط کسب و کار و بازده مورد انتظار در سهام و اوراق قرضه. ج مالی اقتصاد 25 (1): 23-49
گراهام ب, داد دالف, کوتل اس و همکاران (1934) تجزیه و تحلیل امنیت, جلد 452. مک گرا هیل, نیویورک
گرنجر سی جی (1986) تحولات در مطالعه متغیرهای اقتصادی یکپارچه. وضعیت اکسفورد بول اکون 48(3): 213-228
گرنجر سی دبلیو (1988) برخی از تحولات اخیر در مفهومی از علیت. جی اکونوم 39 (1-2): 199-211
همبستگی بازدهی سهام/اوراق قرضه و مدل فدرال ریزرو: شواهدی از تغییر رفتار از بازارهای جی 7. جی دارایی مانگ 19(6): 413-428
از ای, جیانگ ال, مولودتسوا (2016) پیش بینی بازده سهام و قوانین تیلور
یانسن دویچه وله, وانگ ز (2006) ارزیابی "مدل فدرال رزرو" ارزیابی قیمت سهام: چشم انداز پیش بینی خارج از نمونه. اقتصاد مقعد اقتصاد مالی زمان سرین 20: 179-204
یوهانسن اس (1991) تخمین و تست فرضیه بردارهای ادغام در مدلهای خود رگرسیون بردار گاوسی. اکونوم جی اکونوم سوک صص 1551-1580
یوهانسن اس (1995) استنباط مبتنی بر احتمال در مدلهای خود رگرسیون بردار یکپارچه. انتشارات دانشگاه اکسفورد
کیم دی بی, استامباگ رادیویی (1986) پیش بینی بازده در بازارهای سهام و اوراق قرضه. ج مالی اقتصاد 17 (2): 357-390
تجزیه و تحلیل تلفیق مدل فدرال رزرو. مالی تحقیق لت 2 (4): 248-259
بررسی تغییرات ساختاری در مدلهای دینامیکی. اقتصاد جی اقتصاد سوسیال صص 1355-1369
دانلود رایگان مقاله: پیش بینی سود و پیش بینی بازده سهام: شواهدی از تجارت اس اند پی سیتزیر
لی جی, استرازیچیچ ام سی (2003) حداقل تست ریشه واحد ضرب لاگرانژ با دو شکست ساختاری. وضعیت اقتصاد 85 (4): 1082-1089
لایبورن اس جی, نیوبولد پ (2000)رفتار تست های استاندارد و متقارن دیکی-فولر-تای در صورت وقفه تحت فرضیه صفر. اکونومت ج 3(1): 1-15
لایبورن اس جی, میلز تی سی, نیبولد پ (1998) رد های جعلی توسط تست های دیکی–فولر در حضور وقفه در زیر تهی. ج اقتصاد 87 (1): 191-203
د لیما-اموریم نفوذ دو, د کامارگس کارشناسی ارشد (2020) روابط بین نسبت قیمت سود و بازده اوراق قرضه خزانه داری. برگرد مالی 18(3): 27-51
مایو پ (2013) مدل فدرال رزرو و پیش بینی بازده سهام. برگرد مالی 17 (4): 1489-1533
مک میلان دی جی (2018) پیش بینی و زمان بندی بازار قدرت مدل و نقش تورم. در: پیش بینی بازده سهام, اسپرینگر, ص 103-129
مودیلیانی اف, کوهن رادیوم (1979) تورم, ارزیابی منطقی و بازار. مالی, ج 35(2): 24-44
پرون پ (1989) سقوط بزرگ, شوک قیمت نفت, و فرضیه ریشه واحد. اکونوم جی اکونوم سوک صص 1361-1401
پلوبرگر دبلیو, کر ارممر دبلیو (1992) تست کوسوم با باقیمانده های اولس. اکونوم جی اکونوم سوک صص 271-285 ر
اشمیت پ, فیلیپس کامپیوتر و همکاران (1992) تست برای یک ریشه واحد در حضور روند قطعی. وضعیت اکسفورد بول اکون 54(3): 257-287
شارپ (1964) قیمت دارایی های سرمایه: نظریه تعادل بازار در شرایط خطر. ج مالی 19 (3): 425-442
لاشه-من سیلوستر جی ال, کیم د, پرون پ (2009) واحد مبتنی بر لاشه-تست ریشه واحد با معافیت های ساختاری متعدد تحت هر دو تهی و فرضیه های جایگزین. نظریه اقتصاد 25 (6):1754-1792
زاکامولین پنجم, هونز جعفر (2021) سود سهام و بازده اوراق قرضه در ایالات متحده 1871-2017: داستان یک رابطه در حال تغییر. پرسش و پاسخ اقتصاد مالی 79:182-197
زیوت الکترونیکی, اندروز دوک (2002) شواهد بیشتر در سقوط بزرگ, شوک قیمت نفت, و فرضیه واحد ریشه. جی بی اکون استات 20(1): 25-44
تقدیرنامه ها
نویسندگان از داوران ناشناس برای نظرات و پیشنهاداتی که منجر به نسخه خطی بسیار بهبود یافته شده است تشکر می کنند. همچنین از حمایت مالی بخشی از سیانپیکی برزیل قدردانی می کنند.
اطلاعات نویسنده
نویسندگان و وابستگی ها
گروه حسابداری و علوم حسابداری, دانشگاه فدرال د پرنامبوکو, کیداد دانشگاه ارمریا, رسیف, پلی اتیلن, 50740-540, برزیل
برنامه فارغ التحصیل در اقتصاد (پیمز), دانشگاه فدرال د پرنامبوکو, کیداد دانشگاه ارمریا, رسیف, پلی اتیلن, 50740-540, برزیل
اینستاگرام:
اداره ارقام, کاستلب, دانشگاه فدرال د پرنامبوکو, دانشگاه کیداد ارمریا, رسیف, پلی اتیلن, 50740-540, برزیل
- ویلتون برناردینو
همچنین می توانید این نویسنده را در گوگل اسکولار پابمد جستجو کنید
همچنین می توانید این نویسنده را در گوگل اسکولار پابمد جستجو کنید
همچنین می توانید این نویسنده را در گوگل اسکولار پابمد جستجو کنید
همچنین می توانید این نویسنده را در گوگل اسکولار پابمد جستجو کنید
همچنین می توانید این نویسنده را در گوگل اسکولار پابمد جستجو کنید
نویسنده مربوطه
اعلامیه های اخلاقی
تضاد منافع
نویسندگان اعلام می کنند که هیچ منافع مالی رقابتی یا روابط شخصی شناخته شده ای ندارند که بتواند بر کار گزارش شده در این مقاله تاثیر بگذارد.
تایید اخلاقی
هیچ مطالعه حیوانی یا انسانی توسط نویسندگان در این کار انجام نشده است.
حقوق و مجوزها
درباره این مقاله
به این مقاله استناد کنید
این شرکت در حال حاضر به عنوان یکی از بهترین مراکز خرید و فروش در نظر گرفته شده است. تحقیق در مورد یک مدل ارزیابی سهام. اتوبوس اکون 2, 106 (2022). https://doi. org/10.1007/s43546-022-00270-x
دریافت شده: 06 جولای 2021
پذیرفته شده: 16 جولای 2022
تاریخ انتشار: 26 جولای 2022
این مقاله را به اشتراک بگذارید
هرکسی که پیوند زیر را با او به اشتراک بگذارید قادر به خواندن این محتوا خواهد بود:
