در این مقاله نقش های مختلف موسسات واسطه مالی عمومی و خصوصی در قیمت گذاری دارایی در بورس اوراق بهادار تهران (TSE) و ایران فارا بورس (IFB) بررسی شده است. شرکت های سرمایه گذاری فعال در بازار سرمایه ایران برای نمایندگی بخش واسطه مالی انتخاب شدند. مدل قیمت گذاری دارایی واسطه برای دو گروه مجزا از واسطه های دولتی و خصوصی با استفاده از داده های سه ماهه تخمین زده می شود. قیمت تخمینی فاکتور سرمایه در سطح 5 درصد مثبت و معنادار بوده و برای بیشتر موسسات واسطه خصوصی کمتر است. با اطمینان 95 درصد ، واحد افزایش حساسیت به ریسک سهام به شوک های سرمایه کل بخش خصوصی همزمان با افزایش 3. 156 تا 3. 159 درصد در بازده سهام فصلی است. بر این اساس ، شوک های سرمایه واسطه های خصوصی باید به عنوان یک عامل مؤثر در قیمت گذاری دارایی در بازار سرمایه ایران تلقی شود. برای واسطه های عمومی ، قیمت فاکتور سرمایه در سطح 5 درصدی مثبت و معنادار نبوده است ، نه برای نهادهای انفرادی و نه برای کل بخش. بنابراین ، شوک های سرمایه واسطه های عمومی را نمی توان به عنوان یک عامل مؤثر در قیمت گذاری سهام در بازار سرمایه ایران دانست. طبقه بندی JEL: G12 ، G23 ، C33
کلید واژه ها
- قیمت گذاری دارایی واسطه
- ریسک سرمایه
- عمومی در مقابل خصوصی
20. 1001. 1. 00398969. 1400. 55. 3. 7. 6
منابع
ESELAMAH BESHADELی ، غLAMARضA WO HENREDWSTH ، O ARظM (1391). مدل سه عاملی فmama و فnnچ و رحسکهدوندگی: شwahadeی eز baزars bhurse bharahah bhahardara theharann. فصelnameh denaش سرمایه گذarی ، 1 (2) ، 97- 116.
بوبالوین ، شharam و memظفerی ، mehardخt (1394). صلینام دن کان امالی تالیل الوراق بنادار ، 9 (30) ، 17- 32.
جACEKERی ، سدهه مبهبوه ، مگاقیهراجی ، جواد و اظمدوند ، ام (1392). meقaیse eddel hayaی قیmt گذmarی dharaیی sermaیhe ، ، س ase asamleی فnnah wh فnnah wh فbکhe hebکhe hebکhahahahnahahahahahahahahahahahahahnی kebیnیkewhehahnameh eقtصad wo کseb و کar ، 4 (5) ، 53- 63.
رسانتامان ، فRREVغ و آرهنبخت ، شahahn (1390). meقaیse کarahیی edmdle قیmtharی dharaیی hayaی sermaیhe (capm) be addel مmt گذmarی hyahahahahahahahahahahahah yahahah yah ahahahahahahahahahahahah yahahahahahahahahahahahahah س س س س س س س س س س س س س س س س س س س س س س س س ahnah ahanah ahanah ahanah ahanahahahahفصelnanameh memطalanat thجarbی حsabadarی mealی ، 8 (31) ، 143- 157.
