طلا یک چیز عجیب اقتصادی است زیرا عرضه و تقاضای فیزیکی اساسی فلز گرانبها محرک اصلی قیمت طلا نیست. در عوض، احساس ریسک بازارهای جهانی، در کنار اقدامات بانکهای مرکزی (به ویژه فدرال رزرو ایالات متحده)، در تعیین مسیر طلا بسیار مهم‌تر است.
در این مقاله، عوامل مختلفی را که بر قیمت طلا تأثیر می‌گذارند، بررسی می‌کنیم و هر یک از آنها را به ترتیب اهمیت تقریبی بررسی می‌کنیم.
حرکات ارز
قدرت یا ضعف ارزی که سرمایه گذار برای مشاهده قیمت طلا از آن استفاده می کند، احتمالاً بیشترین تأثیر روزانه را بر قیمت طلا دارد. اغلب قیمت طلا بر حسب دلار آمریکا بیان می شود و به همین دلیل، قدرت نسبی دلار آمریکا در برابر سایر ارزهای اصلی جهان نقش مهمی در بالا یا پایین بردن قیمت طلا ایفا می کند.
طلا و دلار آمریکا معمولاً در جایی که دلار قوی‌تر منجر به کاهش قیمت طلا می‌شود، همبستگی معکوس دارند در حالی که هر گونه ضعف در دلار آمریکا می‌تواند به افزایش فلز گرانبها کمک کند.
در حالی که دلار بدون شک بیشترین نقش را در تعیین قیمت طلا ایفا می کند، برای خریداران طلا در برخی از بزرگترین نقاط تقاضای فیزیکی در جهان مانند هند، چین و ترکیه، عملکرد نسبی روپیه، یوان و لیر نیز بر چگونگی تاثیرگذاری خواهد داشت. خرید طلا در بازار نقدی ارزان یا گران است.
به این ترتیب، مواردی وجود دارد که قیمت طلا ممکن است بر حسب دلار کاهش یابد، اما به دلیل عوامل خارجی مؤثر بر آن کشور و اقتصاد آن، در ارز دیگری به رکورد بالایی می رسد.
اقتصاد
به عبارتی بسیار ساده، یک اقتصاد جهانی قوی برای عملکرد طلا مضر است، در حالی که یک بحران، زمینه مساعدی برای دارایی بهشت نهایی است. برای نشان دادن این موضوع، بالاترین قیمت ثبت شده طلا - بیش از 2000 دلار در هر اونس - در سال 2020 در طول همه گیری جهانی به دست آمد، زمانی که اقتصادهای سراسر جهان عملاً تعطیل شدند زیرا دولت ها تلاش کردند گسترش ویروس کرونا را محدود کنند.
تورم
تورم از پایان سال 2021 و در سراسر سال 2022 مورد بحث بازارها بوده است، زیرا بانک های مرکزی با موضوعی دست و پنجه نرم می کنند که ثابت شده است که گذرا نیست. واکنش قیمت طلا در این مرحله قلب عوامل متضادی را که بر طلا تأثیر می‌گذارند، حفر کرده است. از یک طرف، طلا معمولاً در مواقع تورم بالا سود می برد زیرا این دارایی در طول قرن ها ثابت کرده است که یک ذخیره بزرگ ارزش است.
با این حال، به دلیل سیاست‌های اتخاذ شده توسط بانکهای مرکزی در سرتاسر جهان برای بازگرداندن قیمت‌های مصرف‌کننده به سرعت در حال افزایش به اهداف حدود 2 درصدی، طلا برای به دست آوردن در این محیط تورمی شدید اخیر تلاش کرده است.
اجرای یک سری افزایش نرخ بهره توسط بانکهای مرکزی، به‌ویژه فدرال رزرو، جذابیت طلا را کاهش داد، زیرا هیچ سود سهامی ارائه نمی‌کند و دارایی‌های دارای بهره مانند اوراق قرضه را در جای خود جذاب‌تر کرد.
(شایان ذکر است که KAU، محصول طلای دیجیتال Kinesis، این معضل را با ارز دیجیتالی حل می کند که بازدهی مبتنی بر مصرف ایجاد می کند و در عین حال محافظت فیزیکی مشابهی را ارائه می دهد که طلا ارائه می دهد - هر اونس توسط مقداری معادل کاملاً حمایت شده و تخصیصی پشتیبانی می شود. از فلز فیزیکی.)
عدم قطعیت
طلا در مواقع عدم اطمینان سود می برد، به ویژه زمانی که منجر به کاهش قرار گرفتن معامله گران در معرض دارایی های پرریسک تر می شود.
طلا نشان داده است که یک دارایی پایدار است که بیش از قرن ها تحمل کرده است و در هنگام تلاش سایر بخش ها ، یک پتو راحتی برای مدیران پول ارائه می دهد. عدم اطمینان سیاسی ، نگرانی های مربوط به اقتصاد جهانی و درگیری ، مانند حمله روسیه به اوکراین ، همه عواملی هستند که به طور معمول باعث افزایش قیمت طلا می شوند.
محافظت و حمایت از ثروت
عوامل فوق به نقش یکپارچه طلا به عنوان پرچین در برابر کاهش قیمت در بازارهای سهام ، تغذیه می شوند. سرمایه گذاران غالباً تشویق می شوند تا 10 ٪ از نمونه کارها خود را به طلا اختصاص دهند زیرا دارایی با سهام خود ارتباط ندارد و بنابراین عملکرد گلد می تواند با سود و کاهش در بخش های دیگر متفاوت باشد.
شایان ذکر است که طلا در بعضی مواقع در کنار سهام کاهش می یابد ، اما هنوز هم می تواند با افت خود کمتر از سایر بازارها نقش داشته باشد.
عرضه و تقاضا
بیشتر طلای که تاکنون استخراج شده است ، هنوز به نوعی در دسترس است ، مانند میله های طلا در ذخایر یا به عنوان کالای جواهرات. به همین ترتیب ، تقاضای فیزیکی برای فلز در کنار عوامل مؤثر بر عرضه آن در بین رانندگان قیمت طلا به طور قابل توجهی پایین تر از آنچه برای سایر کالاها وجود دارد ، پایین است.
هند و چین دو بزرگترین خریدار طلای جهان برای جواهرات هستند ، بنابراین یک تقاضای بزرگ - به ویژه برای فصل عروسی هند یا سال نو چینی - یا افت قابل توجهی از هر یک از این دو کشور تأثیر بر قیمت خواهد گذاشت. با این حال ، اینها اغلب با جبران برخی از عوامل کلان اقتصادی که در بالا ذکر شد ، جبران می شود.
تولید طلا
به جای تولید طلا به عنوان محرک قیمت طلا ، قیمت طلا محرک تولید طلا است. یک قیمت بالا پایدار می تواند تصمیمات سرمایه گذاری در مورد اکتشاف را برای معادن جدید و همچنین تقویت تولید صنعتگر تشویق کند. با این حال ، برای نشان دادن اینکه قیمت طلا به تولید مرتبط نیست ، عرضه در سال 2021 از سال 2017 به پایین ترین سطح فرو رفته است ، اما براساس داده های شورای جهانی طلا ، قیمت آن نیز کاهش یافته است.
ذخایر بانک مرکزی
طلا یکی از مهمترین بانکهای مرکزی در سراسر جهان است که ذخایر وسیعی از این فلز را برای حمایت از ارز آنها و ارائه اندازه گیری ثبات اقتصادی جمع آوری کرده است.
در مجموع ، بانک های مرکزی بیش از 35000 تن طلا دارند - که حدود پنجم از کل مقدار فلز استخراج شده را نشان می دهد. با این حال ، بسیاری از بانک های مرکزی اکنون به ندرت در بازار فعال هستند و در عوض برای طولانی مدت به طور منفعلانه روی ذخایر خود نگه می دارند.
درعوض ، بخش عمده فعالیت در بین بانکهای مرکزی اکنون توسط کشورهایی مانند هند ، چین ، ترکیه و قزاقستان ایجاد می شود که روسیه به ویژه در زمان های اخیر در ساخت و حمله بعدی به اوکراین فعال تر است که منجر به قفل شدن آن شدخارج از بازارهای جهانی معمولی. ماهیت استاتیک ذخایر بانک مرکزی منجر به تغییرات ماهانه می شود که از دیدگاه ژئوپلیتیکی جالب تر از آن به عنوان راننده قیمت طلا است.
صندوق های مبادله ای با حمایت از طلا یا ETF ، پیروان قیمت بیشتری نسبت به رانندگان آن با ورود ماهانه یا جریان های خروجی هستند که اغلب آینه عملکرد قیمت را که در آن ماه دیده می شود ، نشان می دهد. با این وجود ، میزان طلای نگهداری شده در ETF در پنج تا ده سال گذشته به میزان قابل توجهی افزایش یافته است و این محصولات اکنون بخش قابل توجهی از تقاضای سرمایه گذاری را تشکیل می دهند.
چرا قیمت طلا اهمیت دارد
قیمت طلا اهمیت دارد زیرا یکی از بزرگترین دارایی های سرمایه گذاری جهان است که در طرح های بازنشستگی، صندوق های تامینی و توسط مدیران دارایی به عنوان بخشی از حساب های پس انداز و سرمایه گذاری شخصی میلیون ها نفر نگهداری می شود.
در حالی که طلا به اندازه فلزات دیگر در معرض صنعت قرار نمی گیرد، ترکیب منحصر به فرد کیفیت آن، آن را به عنوان بخشی از کیت های آزمایش برای بیماری هایی از جمله ویروس کرونا و استفاده در هوافضا، به یک جزء کلیدی در برد مدارهای تلفن همراه تبدیل می کند. بنابراین نوسانات هزینه بر این صنایع تاثیر خواهد گذاشت.
در نهایت قیمت طلا را می توان شاخصی از سلامت یا ضعف اقتصاد جهانی دانست.
چگونه می توان قیمت طلا در آینده را پیش بینی کرد
متأسفانه، هیچ راه آسانی برای پیش‌بینی قیمت آتی وجود ندارد زیرا طلا تحت تأثیر عوامل مختلفی است که بر قیمت آن تأثیر می‌گذارند. در حال حاضر، در محیطی که بانکهای مرکزی در حال افزایش نرخ بهره هستند، به سختی می‌توان دید که طلا در کوتاه‌مدت تا میان‌مدت سود قابل توجهی داشته باشد. رویدادهایی مانند همه‌گیری ویروس کرونا و تهاجم روسیه به اوکراین نیز یادآوری‌های اخیر هستند که وضعیت موجود را با چه سرعتی می‌توان متزلزل کرد.
طلا درگیری ها و بحران های متعددی را متحمل شده است و اکنون آنقدر در سیستم مالی ما گنجانده شده است که هنوز هم قیمتی معیاری خواهد بود که مردم در سال های زیادی در آینده به طور روزانه به دنبال آن هستند.
روپرت یک تحلیلگر بازار برای Kinesis Money است که مسئول به روز رسانی جامعه با بینش و تجزیه و تحلیل در مورد بازارهای طلا و نقره است. او وسعتی از تجربه در نوشتن در مورد انرژی و کالاها را با خود به همراه دارد و به عنوان گزارشگر بازار نفت و سپس گزارشگر فلزات گرانبها در طول هفت سالی که در اخبار بلومبرگ کار می کرد، کار کرده است.
روپرت علاوه بر تجزیه و تحلیل بازار، بخش‌های رهبری فکری طولانی‌تری را درباره موضوعاتی از بازار کربن، رشد انرژی‌های تجدیدپذیر و چالش‌های اجتناب از شستشوی سبز و در عین حال سرمایه‌گذاری پایدار می‌نویسد.
این نشریه صرفاً برای مقاصد اطلاعاتی است و به‌عنوان درخواست، پیشنهاد یا توصیه‌ای برای هر گونه امنیت، کالا، مشتقات، خدمات مدیریت سرمایه‌گذاری یا خدمات مشاوره در نظر گرفته نشده است و مشاوره معاملاتی کالا نیست. این نشریه قصد ندارد سرمایه گذاری، مشاوره مالیاتی یا حقوقی را بر اساس یک پایه عمومی یا خاص ارائه دهد.
